负债率高企 中国经济去杠杆起步

　　【财新网】（记者 李雨谦）投资机构的研究显示，中国企业和金融部门的总负债已占到GDP的270%，在最近四年多时间内较快上升。负债率高企而整体需求疲弱使得风险积聚，中国经济将经历去杠杆化阵痛。

　　根据海通证券的测算，2008年以来，中国经济回升的基础是经济整体杠杆率的进一步提升，总负债占GDP的比重从200%上升到270%，其中企业部门负债与GDP之比接近120%，金融部门负债与GDP之比接近90%。

　　2008年中国新增融资总量仅为7万亿元，到2012年时已接近15.8万亿元。而2012年下半年以来，经济增速持续放缓，使得整体债务率继续上升，M2与GDP之比也超过了200%。